MarginCall

매수의 공포:

지수 변동에 따른 프리미엄 하락의 공포

장시간 보유시 시간 가치 하락의 공포

만기 결제되지 않을 수 있음에 대한 공포

매도의 공포:

매도친 가격보다 크게 오를 경우의 공포

심리적으로 봤을 때 매도가 훨씬 유리한게 사실.

매수의 공포를 이기는 길은 시장의 큰 추세를 따르고 투입 금액을 줄이는 방법 뿐.

말은 쉽지 잘 안됨.

www.paxnet.co.kr/tbbs/view?id=N00401&seq=150357584537434

상대방이 어떤 인상을 받았는지 알고 싶을 때

"내게서 어떤 인상을 받았나요?"

"내가 당신에게 어떤 인상을 받았는지 이야기해도 될까요?"

공감을 원할 때

"당신이 내 입장이라면 어떨 것 같아요?"

"내가 당신의 입장이라면 정말 슬플 것 같아요"

생각과 감정을 공유할 때

"내가 방금 한 말이 당신에게 어떤 영향을 주었나요?"

"이 문제에 대한 내 생각과 느낌을 이야기해도 될까요?"

자세한 설명을 유도할 때

"내가 방금 당신에게 한 이야기에 대해 질문을 해주면 도움이 될 것 같아요"

"당신이 방금 내게 한 이야기에 대해서 질문해도 될까요? 아니면 당신이 말하는 동안 방해하지 않는게 좋을까요?"

내 말을 정확히 들었는지 확인할 때

"내가 당신에게 한 말을 다시 내게 들려주시겠어요?"

"당신이 한 말을 내가 다시 해볼게요, 그러면 내가 정확하게 이해했는지 확인할 수 있을 것 같아요"

"당신은 시장을 이길 수 없다. 그렇다고 너무 슬퍼하지는 말라. 다른 누구도 그렇게 할 수 없으니까."

1.투자 이론

수익과 리스크는 함께 한다

포트폴리오 전체의 흐름은 중요하다

시장은 냉혹할 정도로 효율적이다 

시장을 길들이고 싶다면 인덱스를 통해 시장 전체를 보유하는 것

위험자산은 보유기간을 길게 가져갈 수록 손실 가능성을 줄일 수 있다

2. 투자 역사 

투자의 역사를 알지 못하면 피할수 있는 과거의 실패 사례를 따르게 된다

투자의 역사는 많이 알면 알수록 자본시장의 충격에 대비할 수 있다

하늘이 무너질 것만 같은 시장분위기는 대개 매수 적기이다

리스크와 수익률은 동전의 앞면, 뒷면과 같아 서로 같은 방향으로 움직일 수 없다

3. 투자 심리

우리가 매일 부딪히는 가장 두려운 적은 바로 자기 자신이다

당신의 동료들이 같은 자산에 투자했다면 낮은 수익률을 감수해야 한다

인간이란 없는 패턴을 자꾸만 상상하려고 한다 (억제해라)

모두가 주식을 매수했으므로 주가는 높고 미래 수익률은 낮을 것이다

주가가 오르려면 잠재적인 매수자라는 예비군 세력이 존재해야 한다

4. 투자 비즈니스

금융 서비스 산업은 오로지 자신만을 위해 존재한다

당신의 수익률은 시장 수익률에서 각종 비용이 제외된 금액이고 증권브로커는 이 비용을 최대한 늘리고 싶어한다

당신은 정보 유통라인의 말단에 존재한다

펀드의 과거 수익률을 쫓지 말 것

"아무도 시장의 타이밍을 맞추지 못한다. 당신이든 누구든 마찬가지다. 

케인즈가 말했듯이, 정기적으로 찾아오는 손실의 고통을 불평 없이 맞이하라.

그게 주식을 가진 자의 의무다"

수익률, 비용, 투자 대상의 유망함 등을 고려하면 주식투자를 하는 것이 효율적이다

싸게사서 비싸게 팔기  

싸게 사기 위해서는 주식의 '가치'를 알 필요가 있다 

주가가 오르는 것은 저평가 주식이 본래의 가치에 접근하기 때문임

사람은 논리가 아닌 감정으로 판단하고 행동할 때 실패를 한다

주식이나 예금의 본질은 같고, 주가의 하락은 매수 기회이다

사람들은 주식을 살 때 합리적으로 생각하면서도 팔 때는 감정적이 됨

과거의 결과로부터 미래의 결과가 생겨나진 않는다

좋은 회사라고 해서 반드지 좋은 투자 대상은 아니다

우량 기업이 초우량이 되는 시나리오 보다는 최악의 기업이 다소 나아진 기업이 되는 시나리오가 결과적으로 잘 맞을 확률이 높다

가치와 가격의 차이는 정보 격차 또는 시세의 느낌(감정편향)에서 비롯됨

근거 없는 투자는 도박과 다를 것이 없다

주가가 오를지 내릴지 예측하기 보다는 저평가 여부에 주목할 것

투자는 수단일 뿐 목적이 아니다

정말로 위험한 것은 주식이 아니라 감정에 이끌려 행동하기 쉬운 투자자 자신이다

"자기가 똑똑하고 우수하다고 과신하는 순간부터 손실은 시작됩니다. 

'과신'과 '자신'은 전혀 다른 것입니다. 자기의 투자 능력을 과신하면 기업의 가치의 본질을 꿰뚫어보는 시야가 흐려집니다. 

투자의 세계에서는 배움에 끝이 없습니다. 성공을 하든 실패를 하든 항상 그것으로부터 배우고자 하는 겸허함을 잊지 않도록 합시다." 

"인덱스펀드는 개별 주식, 시장 부문, 펀드매니저 선택에 따르는 위험을 없애준다. 따라서 주식시장 위험만 남는다"

"투자 게임에서 확실하게 이기는 사람은 중간에 있는 사람들, 즉 브로커, 증권회사, 펀드매니저 <중략> 금융 브로커가 항상 이긴다."

"시간이 흐르면 전체 주주들이 얻는 이익의 합은 기업이 얻는 사업 이익과 반드시 일치한다"

"흔들리는 투자 심리를 정확하게 예측하는 것은 불가능하다. 그러나 장기적으로 투자의 경제 요소를 예측하는 것은 성공 확률이 매우 높다"

"모든 대안 중 가장 단순한 대안을 선택하라. 즉, 시장 포트폴리오에 투자해서 계속 보유하라"

"과거의 실적은 미래의 실적을 보장하지 않는다"

"펀드 매니저의 몫이 커질수록 투자자의 몫은 작아진다(수수료 싼 펀드를 사라)"

"시장 포트폴리오를 이기는 유일한 방법은 시장 포트폴리오에서 벗어나는 것이다"

"좋은 계획을 망치는 최대의 적은 완벽한 계획을 만들려는 꿈이다"

"자본주의가 주는 보상을 거두는 성공 투자 전략은 주식을 매매하는 것이 아니라 기업을 보유하는 것이다"